แรงผลักดันทางการเงิน (Leverage): แนวคิดและวิธีการประเมินผล

การใช้ประโยชน์จากคันโยกทางการเงินจะใช้ทั้งในเพื่อคำนวณจำนวนเงินกู้ที่จำเป็นสำหรับการจัดหาสินทรัพย์และในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เครื่องมือนี้ช่วยเพิ่มผลกำไรด้วยการดึงดูดแหล่งเงินทุนภายนอก อย่างไรก็ตามการใช้งานที่ไม่เหมาะสมอาจนำไปสู่ความเสื่อมสภาพในสถานการณ์ทางเศรษฐกิจและแม้กระทั่งทำให้เกิดการล้มละลาย

อะไรคือเงินทุน lever?

คันโยกคันโยกเป็นอัตราส่วนสินทรัพย์ของตัวเองที่เกี่ยวข้องกับเงินกู้ยืม ในความเป็นจริงเป็นการแสดงออกถึงความสามารถขององค์กรในการชำระหนี้ในเวลาที่เหมาะสมและครบถ้วน ธนาคารและสถาบันสินเชื่ออื่น ๆ ต้องคำนวณค่าพารามิเตอร์นี้เพื่อกำหนดจำนวนเงินสูงสุดที่พวกเขาสามารถให้แก่องค์กรได้ คำนิยามนี้มีผลบังคับใช้ทั้งสำหรับวิสาหกิจและสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่ใช้เครื่องมือนี้ในการดำเนินการเก็งกำไร โดยปกติแล้วจะแสดงเป็นอัตราส่วนเศษหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อเงินที่ได้รับจากหนี้หรือการใช้งานชั่วคราว สำหรับวิสาหกิจและธนาคารมีการใช้สูตรเฉพาะในการคำนวณอัตราส่วนหนี้สินทางการเงินสำหรับนักลงทุน - อื่น ๆ เมื่อใช้เครื่องมือนี้เป็นสิ่งสำคัญในการประเมินไม่เพียง แต่ประโยชน์ของแอพพลิเคชัน แต่ยังรวมถึงความเสี่ยงที่จะเกิดขึ้น

โชคชะตา

จำเป็นต้องใช้คันโยกทางการเงินเพื่อเพิ่มจำนวนเงินทุนหมุนเวียน ผู้ประกอบการใช้เครื่องมือทางการเงินนี้เพื่อขยายกิจกรรมทางเศรษฐกิจ แก้ปัญหาด้วยความช่วยเหลือของเงินกู้คุณสามารถและปัญหาทางการเงินอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมขององค์กร

คำนวณการใช้ประโยชน์จากคันโยกทางการเงินทั้งธนาคารและนักธุรกิจแต่ละราย จำเป็นเพื่อประเมินความเสี่ยงที่เป็นไปได้ที่เกี่ยวข้องกับการใช้ไหล่และประเมินจำนวนเงินที่องค์กรหรือนักลงทุนสามารถนับได้

สูตรคำนวณ

ในการคำนวณแรงจูงใจในการยกระดับสูตรดังกล่าวมีสูตรดังนี้

DFL = ((1-T) * (POA - p) * A) / E,

ที่ DPL หมายถึงผลกระทบของคันโยกทางการเงิน

T - อัตราดอกเบี้ยของภาษีกำไรในประเทศ;

ROA - ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ของกิจการ

p - อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืม

D - จำนวนเงินที่ใช้ในเครดิต

E - ทุนของตัวเอง

อย่างไรก็ตามในบรรดาผู้จัดการและนักบัญชีมีการใช้สูตรอื่นในการคำนวณการใช้ประโยชน์จากแรงจูงใจทางการเงิน ข้อมูลสำหรับการคำนวณนำมาจากงบการเงิน มีรูปแบบดังนี้:

DFL = POE - ROA,

ROE คืออัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น พารามิเตอร์นี้คำนวณโดยสูตร:

ROE = กำไรสุทธิ / รวมสำหรับส่วนที่ 3

ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ของ บริษัท คำนวณจากสูตรดังนี้

ROA = กำไรสุทธิ / ยอดรวม

วิธีนี้สะดวกในการคำนวณทั้งหมดที่สามารถทำได้โดยอัตโนมัติ นอกจากนี้ยังสามารถประเมินผลกระทบจากการใช้ประโยชน์จากแรงจูงใจและไม่คำนวณจำนวนเงินที่จำเป็นต่อการขยายหรือคงไว้ซึ่งการดำเนินงานที่มั่นคงขององค์กร สูตรนี้ใช้ไม่ได้สำหรับการวิเคราะห์กิจกรรมในอดีตและปัจจุบัน แต่สำหรับการคาดการณ์

ตัวอย่างการคำนวณ

เพื่อให้สูตรข้างต้นชัดเจนขึ้นการคำนวณที่ดำเนินการสำหรับ บริษัท "Snezhka" ตามข้อมูลของรายงานประจำปีจะได้รับด้านล่าง

POE = - 21055/480171 = -0.044;

POA = -21055 / 1488480 = -0.014;

DPL = -0.044 + 0.014 = -0.03;

วิธีตีความข้อมูลที่ได้รับ? ผลหมายความว่าอย่างไร? หากสัดส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นต่ำกว่า 0.8 ทำให้สถานะของกิจการไม่มั่นคงมากนัก กิจการไม่มีสินทรัพย์หมุนเวียนเพียงพอที่จะสามารถรับชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นได้ หากมีค่ามากกว่า 0.8 หรือเท่ากับความเสี่ยงนั้นจะไม่มีนัยสำคัญและองค์กรจะไม่ถูกคุกคามเพราะสามารถรับรู้สินทรัพย์ได้ทันท่วงทีและชำระเงินหากจำเป็น

ที่สามารถมองเห็นได้จากการคำนวณ OJSC "Snezhka"ไม่เพียง แต่ไม่สามารถชำระหนี้หมุนเวียนได้ แต่ยังไม่มีสิทธิคาดหวังว่าเงินกู้ใหม่จากธนาคารจะขยายการดำเนินงานได้ ที่นี่อย่างน้อยชำระหนี้ที่เกิดขึ้น สถานการณ์นี้เกิดขึ้นที่ บริษัท รัสเซียหลายแห่งโดยเฉพาะในช่วง 2-3 ปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตามสำหรับธนาคารนี้ไม่ได้เป็นเหตุผลที่จะเสี่ยงอีกครั้ง ในการระบุว่าคันชูทางการเงินจะช่วยในการแก้ไขสถานการณ์หรือไม่ให้คำนวณไม่ได้ในหนึ่งปี แต่ใน 3-5 ปีของการดำเนินงานขององค์กร

ข้อมูลที่ได้รับในระหว่างการคำนวณหมายถึงอะไร?

อัตราส่วนของการยืมและเงินทุนของตัวเอง แต่การคำนวณเพียงครึ่งหนึ่งของงานเท่านั้น ข้อมูลที่ได้จะต้องสามารถวิเคราะห์ได้ เกี่ยวกับขอบเขตที่การวิเคราะห์และการตัดสินใจจะถูกต้องระดับความเสี่ยงขึ้นอยู่กับ สำหรับธนาคาร - การกลับมาของเงินให้สินเชื่อที่ออกสำหรับนักธุรกิจ - การดำเนินงานที่มั่นคงขององค์กรและความน่าจะเป็นของการล้มละลาย

ดังที่เห็นได้จากตัวอย่างที่กำหนดองค์กรมีปัญหาร้ายแรง ในงวดปัจจุบันได้รับผลขาดทุนสุทธิ องค์กรสามารถกู้ยืมเงินจากธนาคารเพื่อชำระเงินค่าค้างชำระที่เกิดจากการสูญเสียที่ได้รับ แต่นี่เป็นอุปสรรคต่อการสูญเสียความมั่นคงและความเสี่ยงของการกระทำผิดของการชำระเงินในการกู้ยืมเงินซึ่งในที่สุดก็จะนำไปสู่ค่าใช้จ่ายที่ไม่คาดฝันในรูปแบบของการชำระเงินค่าปรับและบทลงโทษ

หากผู้ประกอบการรู้ล่วงหน้าจำนวนเงินกู้ยืมที่เขาสามารถพึ่งพาได้เขาสามารถวางแผนได้ดีขึ้นว่าจะสามารถใช้จ่ายเงินเหล่านี้ได้หรือไม่ นี่คือประโยชน์ของการคำนวณดังกล่าว

ใช้การใช้ประโยชน์ทางการเงินในตลาดหุ้นและการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน

การใช้ประโยชน์จากการเงินในวงกว้างใช้ประโยชน์จากธุรกรรมซื้อขายหุ้นและการแลกเปลี่ยนสกุลเงิน ดึงดูดเงินทุนที่ยืมนักลงทุนสามารถได้รับมากขึ้นและดังนั้นจึงได้รับผลกำไรที่สูงขึ้น แต่การใช้คันโยกในการดำเนินการที่มีความเสี่ยงดังกล่าวมักจะนำไปสู่การสูญเสียขนาดใหญ่ในระยะเวลาสั้น ๆ

เมื่อคำนวณไหล่สำหรับนักลงทุนการดำเนินงานเก็งกำไรในตลาดหลักทรัพย์ไม่ใช้สูตร ในกรณีนี้การใช้ประโยชน์จากอัตราส่วนทางการเงินคืออัตราส่วนระหว่างจำนวนเงินทุนและเงินกู้ที่ใช้เพื่อการใช้งานชั่วคราว อัตราส่วนจะเป็นดังนี้: 1:10, 1:50 เป็นต้นหากอัตราส่วนสูงขึ้นความเสี่ยงจะสูงขึ้น จำนวนเงินฝากจะถูกคูณด้วยขนาดของคันโยก เนื่องจากความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์มักจะมีเพียงไม่กี่เปอร์เซ็นต์การใช้ประโยชน์ช่วยให้คุณสามารถเพิ่มจำนวนเงินที่ใช้ในหลายสิบและหลายร้อยครั้งซึ่งทำให้กำไร (ขาดทุน) เป็นจำนวนมาก