อัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ ... ระดับของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

ลักษณะที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจสมัยใหม่คือค่าเสื่อมราคาของการลงทุนผ่านกระบวนการเงินเฟ้อ ความเป็นจริงนี้ทำให้เหมาะสมที่จะใช้ไม่เพียง แต่ชื่อ แต่ยังอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเมื่อการตัดสินใจบางอย่างในตลาดทุนเงินกู้ อัตราดอกเบี้ยคืออะไร? มันขึ้นอยู่กับอะไร? อย่างไร กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง?

แนวคิดเรื่องอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยควรมีความสำคัญที่สุดประเภททางเศรษฐกิจที่สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ตามจริง สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าเป็นอัตราดอกเบี้ยที่มีบทบาทสำคัญในกระบวนการในการตัดสินใจด้านการจัดการเนื่องจากเรื่องใดของเศรษฐกิจมีความสนใจในการได้รับรายได้สูงสุดโดยมีต้นทุนต่ำสุดในการทำกิจกรรม นอกจากนี้ผู้ประกอบการทุกรายตามกฎแล้วจะตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในแต่ละด้านเนื่องจากในกรณีนี้ปัจจัยที่กำหนดคือประเภทของกิจกรรมและอุตสาหกรรมที่มีการกระจุกตัวอย่างเช่นการผลิตของ บริษัท หนึ่ง ๆ

ดังนั้นเจ้าของของสินทรัพย์ทุนมักตกลงที่จะทำงานเฉพาะภายใต้เงื่อนไขของอัตราดอกเบี้ยที่สูงมากและผู้กู้มีแนวโน้มที่จะได้รับเงินทุนเฉพาะในกรณีที่ดอกเบี้ยต่ำ ตัวอย่างที่พิจารณาถือเป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่าวันนี้เป็นการยากที่จะหาสมดุลในตลาดทุน

อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อ

ลักษณะที่สำคัญที่สุดของเศรษฐกิจตลาดคือการปรากฏตัวของอัตราเงินเฟ้อซึ่งเป็นสาเหตุของการจัดหมวดหมู่ของอัตราดอกเบี้ย (และแน่นอนอัตราผลตอบแทน) ในชื่อและจริง ช่วยให้คุณสามารถประเมินประสิทธิภาพของธุรกรรมทางการเงินได้อย่างเต็มที่ ในกรณีที่อัตราเงินเฟ้อที่เกินจากอัตราดอกเบี้ยที่นักลงทุนจะได้รับจากการลงทุนผลกระทบจากการดำเนินงานจะเป็นลบ แน่นอนในแง่ของค่าสัมบูรณ์กองทุนของตนจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนั่นคือตัวอย่างเช่นในรูเบิลจะมีเงินมากขึ้น แต่กำลังซื้อซึ่งเป็นลักษณะของพวกเขาจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ นี้จะนำไปสู่ความเป็นไปได้ของจำนวนเงินใหม่ที่จะซื้อเพียงจำนวนหนึ่งของสินค้า (บริการ) น้อยกว่าที่จะเป็นไปได้ก่อนที่จะเริ่มต้นของการดำเนินการนี้

คุณสมบัติที่โดดเด่นของอัตราที่ระบุและอัตราที่แท้จริง

เมื่อมันปรากฏออก, อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง แตกต่างกันเฉพาะในแง่ของอัตราเงินเฟ้อหรือภาวะเงินฝืด ภายใต้ภาวะเงินเฟ้อคุณควรเข้าใจถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากและมีนัยสำคัญในราคาและภายใต้ภาวะเงินฝืด - ลดลงอย่างมีนัยสำคัญของพวกเขา ดังนั้นอัตราที่กำหนดโดยธนาคารเป็นชื่อและ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ กำลังซื้อที่มีอยู่ในรายได้และแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ กล่าวอีกนัยหนึ่งคืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสามารถกำหนดได้ว่าเป็นตัวเลขซึ่งจะมีการปรับอัตราเงินเฟ้อ

เออร์วิงฟิชเชอร์นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันได้ตั้งสมมุติฐานอธิบายว่า อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง จากชื่อ ความคิดพื้นฐานของผลฟิชเชอร์ (สมมติฐานที่เรียกว่า) คืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุมีคุณสมบัติของการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้คนจริงยังคง "คงที่": r (n) = r (p) + i. ตัวบ่งชี้แรกของสูตรนี้จะปรากฏขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่สอง - อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและองค์ประกอบที่สามจะเท่ากับอัตราที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากอัตราเงินเฟ้อซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ ...

เป็นตัวอย่างที่สดใสของผล Fisher ที่ได้รับการพิจารณาบทก่อนหน้านี้สามารถใช้เป็นภาพเมื่ออัตราการคาดการณ์ของกระบวนการเงินเฟ้อเท่ากับร้อยละหนึ่งในอัตราส่วนต่อปี จากนั้นอัตราดอกเบี้ยที่ระบุจะเพิ่มขึ้นอีกหนึ่งเปอร์เซ็นต์ แต่ในความเป็นจริงเปอร์เซ็นต์ที่แท้จริงจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง นี่แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยเดียวกับที่ระบุไว้ แต่ลบด้วยอัตราเงินเฟ้อที่ประมาณหรือตามจริง อัตรานี้จะถูกหักออกจากอัตราเงินเฟ้อทั้งหมด

การคำนวณตัวบ่งชี้

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสามารถคำนวณเป็นความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและระดับของกระบวนการเงินเฟ้อ ด้วยวิธีนี้, อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ ความสัมพันธ์ดังต่อไปนี้: r (p) = (1 + r (n)) / (1 + i) -1ที่ตัวบ่งชี้ที่คำนวณได้สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสมาชิกที่ไม่รู้จักที่สองของอัตราส่วนกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและองค์ประกอบที่สามกำหนดอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด

ในกระบวนการของการพูดคุยเกี่ยวกับอัตราเครดิตตามกฎเรากำลังพูดถึงอัตราที่แท้จริง (อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ กำลังซื้อของรายได้) แต่ความจริงก็คือพวกเขาไม่สามารถสังเกตได้โดยตรง ดังนั้นเมื่อสรุปข้อตกลงในการกู้ยืม บริษัท ทางเศรษฐกิจจะได้รับข้อมูลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ

ภายใต้อัตราดอกเบี้ยที่ระบุเพื่อทำความเข้าใจลักษณะทางปฏิบัติของความสนใจในเชิงปริมาณโดยคำนึงถึงราคาในปัจจุบัน ในอัตรานี้มีการออกเงินกู้ ควรสังเกตว่าไม่ควรมากกว่าหรือเท่ากับศูนย์ ยกเว้นเป็นเงินกู้ในแง่ของฟรี อัตราดอกเบี้ยที่ระบุคืออะไรมากกว่าร้อยละที่แสดงออกในแง่การเงิน

การคำนวณอัตราดอกเบี้ยที่ระบุ

สมมติว่าตามเงินกู้ประจำปีในหมื่นหน่วยเป็นเงิน 1,200 หน่วยเป็นเปอร์เซ็นต์ จากนั้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงมีค่าเท่ากับร้อยละสิบสองต่อปี หลังจากที่ได้รับเงินกู้ 1,200 หน่วยเงินผู้ให้กู้จะรวยหรือไม่? สามารถตอบคำถามนี้ได้อย่างถูกต้องเท่านั้นที่รู้ว่าราคาในช่วงระหว่างปีจะมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร ดังนั้นด้วยอัตราเงินเฟ้อรายปีเท่ากับ 8 เปอร์เซ็นต์รายได้ของเจ้าหนี้จะเพิ่มขึ้นเพียงร้อยละสี่เท่านั้น

อัตราดอกเบี้ยที่ระบุดังต่อไปนี้: r = (1 + เปอร์เซ็นต์ของรายได้ที่ธนาคารได้รับ) * (1 + อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้น) - 1 หรือ R = (1 + r) × (1 + a), ที่ตัวบ่งชี้หลักคืออัตราดอกเบี้ยที่ระบุสองคืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงและที่สามคืออัตราเงินเฟ้อในการคำนวณของประเทศที่สอดคล้องกัน.

ผลการวิจัย

ระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีความสัมพันธ์ใกล้ชิดซึ่งเพื่อประโยชน์ของความเข้าใจที่แท้จริงขอแนะนำให้นำเสนอดังนี้

1 + อัตราดอกเบี้ย = (1 + อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง) * (ระดับราคา ณ สิ้นช่วงเวลาที่อยู่ในระหว่างตรวจทาน / ราคา ณ ช่วงต้นของช่วงเวลาที่พิจารณา) หรือ 1 + อัตราดอกเบี้ยที่ระบุ = (1 + อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง) * (1 + อัตราการเกิดภาวะเงินเฟ้อ)

เป็นสิ่งสำคัญที่จะต้องทราบว่าเป็นของจริงผลผลิตของการทำธุรกรรมที่ทำโดยนักลงทุนสะท้อนให้เห็นถึงเฉพาะอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง มันพูดถึงการเพิ่มกำลังซื้อของกองทุนของนิติบุคคลทางเศรษฐกิจนี้ อัตราดอกเบี้ยที่ระบุสามารถสะท้อนถึงปริมาณของกระแสเงินสดได้ในรูปแบบสัมบูรณ์เท่านั้น ไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเพิ่มขึ้น พูดเกี่ยวกับการเติบโตของระดับกำลังซื้อหน่วยเงินตรา และนี่คือโอกาสที่เท่าเทียมกันในการเพิ่มการบริโภคในช่วงเวลาต่อ ๆ ไป ดังนั้นสถานการณ์นี้จึงถือว่าเป็นรางวัลสำหรับการออมในปัจจุบัน